導讀：為持續做好投資者教育保護工作，匯金通將定期發布投資者教育專刊，幫助投資者了解案件背后的規則紅線、風險底線，普及證券市場法律知識，以提升投資者的守法意識和風險防范意識，理性參與投資。
退市股票轉板交易糾紛
一、案情簡介
2023年1月，投資者W某向12386熱線投訴，反映其通過A證券公司購買的滬市上市公司B的股票2022年被摘牌并進入全國中小企業股份轉讓系統進行股份轉讓。股票摘牌后，根據A公司通知其已在A公司開通特轉A賬戶，但幾個月過去了在A公司證券賬戶中仍看不到這只股票，無法進行交易，遂要求A公司賠償損失。經A公司查詢，原因為W某開通特轉A賬戶時關聯賬戶錯誤，經重新辦理，W某持有的B公司股票已可以正常交易。
二、案例分析
根據股轉系統《關于退市公司進入退市板塊掛牌轉讓的實施辦法》(股轉系統公告〔2022〕166號）第十九條、第二十二條，中國結算《關于滬市退市公司進入退市板塊掛牌所涉股票退出登記、退市板塊信息申報等安排的通知》（中國結算滬業〔2022〕43號）等相關規定，投資者持有的滬市股票退至三板交易后，如退市公司股份在退市前托管在有股轉系統經紀業務資格券商的，投資者應通過該券商開通特轉A賬戶（如該券商不具備股轉系統經紀業務資格，應選擇具備股轉系統經紀業務資格的券商辦理退市板塊登記）。由于滬市證券賬戶暫無法直接在退市板塊使用，投資者開立的特轉A賬戶須下掛至中國結算指定或配發的深市A股證券賬戶。如投資者需要變更該深市A股證券賬戶，應在股票摘牌后第十五個交易日前通過托管券商或自行向主辦券商申請辦理。
本案中，W某在托管券商A公司開通特轉A賬戶時下掛的深市A股證券賬戶并非中國結算指定或配發的深市A股證券賬戶，也未在規定時間內向中國結算申請調整證券賬戶，導致B公司股票退市后，無法在A公司證券賬戶顯示。
三、案例點評
2023年2月17日，中國證監會發布了全面實行股票發行注冊制相關制度規則。全面實施注冊制背景下，上市公司數量勢必將有所增加，同時隨著強制退市、主動退市、并購重組、破產重整等退出機制的進一步健全，破發、退市、轉板或將成為常態。
對于投資者而言，應及時通過交易所網站、托管券商、上市公司公告等多種方式了解退市股票的退市安排，關注中國結算發布的證券賬戶初步轉換結果。投資者通過線上方式辦理特轉賬戶開通業務的，應特別關注特轉賬戶是否能下掛至中國結算指定或配發的深市A股證券賬戶。如無法下掛的，應選擇臨柜方式辦理，或在規定時間內申請調整深市A股證券賬戶，并將特轉賬戶下掛至調整后的深市A股證券賬戶。對于證券公司而言，應做好退市股票的投資者教育、風險提示與交易服務，及時通知客戶辦理特轉賬戶開立、退市公司股份確權等業務。
（案例來源：河南證監局）
